2023年復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合考研試題回憶版來了！

　　2023年復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合考研試題回憶版來了！考研的過程中一定要查看院校往年的真題，其中我們可以知道有哪些題型，每個題型的分值，都有哪些內(nèi)容等，自己還缺哪些知識等，下面我們來看詳細內(nèi)容試題。

　　一、選擇題(每題3分，共10分,共30分)

　　1當(dāng)前中國金融機構(gòu)貸款利率定價的主要參考基準利率()

　　A.公開市場操作利率

　　B.常備借貸便利利率

　　C.貸款基準利率

　　D.貸款市場報價利率

　　2.下列說法不正確的是()

　　A穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)是貨幣政策盯住貨幣供應(yīng)量目標(biāo)有效的重要條件

　　B.貨幣政策的內(nèi)部時滯一般短于財政政策但外部時滯長與財政政策

　　C.信用卡的使用會增大貨幣流通速度

　　D.貨幣學(xué)派贊成中央銀行實行相機抉擇的貨幣政策

　　3.關(guān)于國際收支調(diào)節(jié)下列說法不正確的是()

　　A.根據(jù)馬歇爾勒納條件，當(dāng)出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和越大，則通過貶值改善貿(mào)易手指的效果越明顯

　　B.一個既定幅度的貶值發(fā)生后,如果引起進出口商品的需求彈性之和小于供給彈性之和，則貿(mào)易條件會改普

　　C.貨幣論認為，為平衡國際收支而采取的貶值進口限額、關(guān)稅、外匯管制等貿(mào)易和金融干預(yù)措施，只有當(dāng)它們的作用是提高貨幣需求尤其是提高國內(nèi)價格水平時，才能改善國際收支

　　D.吸收論認為，當(dāng)國際收支逆差時，應(yīng)采用緊縮型財政貨幣政策來減少吸收(需求)，同時又采用貨幣貶值來增加出口收入

　　4.B公司是一家無杠桿公司，與其該公司產(chǎn)生永續(xù)的現(xiàn)金流。該公司的EBIT為12000，該公司將把所有的利潤都發(fā)放股利，目前公司打算發(fā)行10000的債務(wù)進行股票回購，公司債務(wù)資本成本為10%，公司無杠桿時股權(quán)資本成本為20%，公司所得稅稅率為25%，試問股票回購后,公司所有者權(quán)益為()

　　A.45000

　　B.47500

　　C.37500

　　D.19000

　　5.某公司融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式,據(jù)此分析，

　　該公司采用的融資戰(zhàn)略()

　　A.保守型融資戰(zhàn)略

　　B.激進型融資戰(zhàn)略

　　C穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略

　　D.期限匹配型融資戰(zhàn)略

　　6、下列哪項不屬于巴塞爾協(xié)議規(guī)定的操作風(fēng)險()

　　A.外部欺詐

　　B.災(zāi)難性事件引致的實物資產(chǎn)的損壞

　　C.輿情處理不當(dāng)導(dǎo)致的聲譽損失

　　D.系統(tǒng)出錯

　　7、下列哪項不屬于信用風(fēng)險評估或度量的專家分析法()

　　A.5C法

　　B.LAPP法

　　C.ZETA法

　　D.五級分類法

　　8、期貨和遠期合約都能對標(biāo)的資產(chǎn)進行套期保值策略。以下關(guān)于二者的區(qū)別，不正確的是()

　　A.期貨合約是在場內(nèi)交易所進行,相當(dāng)于遠期合約，信用風(fēng)險比較小

　　B.遠期合約簽訂時要比期貨合約更具靈活性,它能滿足套期保值者的特殊需求

　　C.當(dāng)套期保值計劃發(fā)生變化時，期貨合約要比遠期合約在頭寸平倉上更具靈活性

　　D.使用期貨進行套期保值，期貨在套期保值的時候既避免了損失也喪失了獲利機會，遠期合約則不會

　　9.某基金公司持有大量的上證50EFT基金，但該公司擔(dān)心未來基金指數(shù)下跌，以下操作不合適的是()。

　　A.在一級市場申購上證50EFT基金,并在二級市場賣出

　　B.做空上證50EFT基金

　　C.購買上證50EFT基金看跌期權(quán)

　　D.賣出上證50EFT基金看漲期權(quán)

　　10.某投資者-年前購買了一份債券，購買時還有3年到期，該債券的票面利率為9%，面值100。該投資者購買時債券的到期收益率為8%，如果該投資者選擇在當(dāng)前時刻賣出債券，賣出債券時，債券的到期。收益率為9%，試問，該投資者的持有期收益率為()

　　A.10%

　　B.7.5%

　　C.9%

　　D.6.26%

　　二.簡答題(每題12分，共3題,共36分)

　　1、請簡述使用期貨合約實施套期保值策略的基本原則，期貨的基差風(fēng)險會如何影響套期保值的有效性?

　　2.企業(yè)發(fā)放高額現(xiàn)金股利能向市場傳遞什么樣的信號?為何近年來發(fā)放高送轉(zhuǎn)(股票股利)的上市公司越來越少?

　　3.中國的影子銀行又被稱為“銀行的影子”，請簡述，銀行從事影子銀行任務(wù)的動機，假定維持原油中國經(jīng)濟增長軌跡(資金需求)，如果沒有影子銀行，那么中國的M2/GDP可能更高還是高低?為什么?

　　三、計算題(每題20分,共3題,共60分;所有結(jié)果保留到小數(shù)點后兩位)

　　1.假設(shè)某公司想要投資某項目，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可選。資料如下:甲方案期初投資額150萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資產(chǎn)投資50萬元°投產(chǎn)后，可運行5年，殘值收入為5萬元，投產(chǎn)后，收入為90萬元,總成本為60萬元。

　　乙方案期初投資額210萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，流動資產(chǎn)投資65萬元,無形資產(chǎn)投資25萬元。該項目的建設(shè)期2年,運營期5年。投產(chǎn)后，經(jīng)營收入170萬元，成本為80萬元。假設(shè)無形資產(chǎn)將于投產(chǎn)后完全攤銷，攤銷年限為5年，固定資產(chǎn)的殘值收入為8萬元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率33%，資本成本為10%。

　　(1)試計算兩種方案的凈現(xiàn)值。

　　(2)假設(shè)考慮兩個方案的投資年限不同,試根據(jù)等額年金法計算哪-個方案可行?

　　2.某公司為零增長型公司，對外發(fā)行的股數(shù)為1000萬股。假設(shè)EBIT=640萬元，所得稅稅率為25%。股票的資本成本為16%，債券稅后資本成本為6%。假設(shè)公司將發(fā)行2000萬負債用于回購股票。試計算:

　　(1)股票回購的數(shù)量和價格。

　　(2)股票回購后股權(quán)資本成本和WACC。

　　3.假設(shè)無風(fēng)險收益率為3%，市場組合的收益率為11%，公司股票的B為1.2。假設(shè)該公司按照固定股息支付率發(fā)放股利，其股息支付率為40%，股息的增長率為9.6%。假設(shè)公司去年的每股收益為10元，今年的股利剛剛發(fā)放。

　　(1)該股票的內(nèi)涵價值。

　　(2)假設(shè)公司股票現(xiàn)在的價格為150元/股，-年后，公司將回復(fù)到其內(nèi)在價值，試計算，持有一年的持有期收益率。

　　(3)假設(shè)公司股票現(xiàn)在的價格為150元/股，一年后，股票的價格有

　　0.4的概率變成90元，有0.6的概率變成200元。假設(shè)無套利并且不考慮資金時間價值，試計算執(zhí)行價格為110的該股票的看漲期權(quán)的價值。

　　四、論述題(每題24分，共1題，共24分)

　　請分析:資本外逃的動因、途徑、經(jīng)濟影響及如何從國際收支平衡表估算資本外逃的規(guī)模。

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